Aktuelles

Questions of Doubt #21

Video von Prof. Dr. Schwetzler zur Zirkularität bei der DCF-Bewertung

Bernhard Schwetzler QoD #21: What is the circularity problem and is a Newton approximation a good way to solve it?
Working with the DCF-WACC approach in corporate valuation requires to assume the firm´s capital structure as weights for the cost of capital in market values. That implies a circularity problem as the market value of equity is what just is supposed to be calculated. A so called Newton approximation is sometimes recommended as a solution to this problem. This video shows how it works and discusses some pros and cons of this proposal.

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Aktuelle Kapitalmarktdaten

Betas, Multiples, Returns zum 15.04.2019

finexpert.info hat die Kapitalmarktdaten (betas, multiples, returns) zum 15. April 2019 aktualisiert. Mit einer kostenfreien Basic Mitgliedschaft bei finexpert haben Sie Zugang zu den aktuellen Kapitalmarktdaten, mit einer kostenpflichtigen Premium Mitgliedschaft können Sie auf die Daten und Analysen (Reports) seit 2007 zugreifen. Die Registrierung als Basic-Mitglied nimmt nur 1 Minute in Anspruch.

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How Preferential Claims Skew Returns of Venture Capital Investments

Research Paper April 2019

Same, Same but Different: How Preferential Claims Skew Returns of Venture Capital Investments: Venture capital often involves complex equity contracts, which affect the allocation of cash flows among shareholdings at an exit liquidation. To facilitate economic impact analysis, we structure exit relevant preferential rights by their economic impact in a two-dimensional framework. Based hereon, we provide a model that allows to assess ex-ante value of such shares. We apply our model to a selected sample of ventures and find an average overvaluation on a share class basis of 22.1% (median 23.9%), where overvaluation is particularly severe for common and early-on investments. Julian Kaboth, Arnd Lodowicks, Maximilian Schreiter, and Bernhard Schwetzler 2019

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Aktuelle Kapitalmarktdaten

Betas, Multiples, Returns zum 15.01.2019

finexpert.info hat die Kapitalmarktdaten (betas, multiples, returns) zum 15. Januar 2019 aktualisiert. Mit einer kostenfreien Basic Mitgliedschaft bei finexpert haben Sie Zugang zu den aktuellen Kapitalmarktdaten, mit einer kostenpflichtigen Premium Mitgliedschaft können Sie auf die Daten und Analysen (Reports) seit 2007 zugreifen. Die Registrierung als Basic-Mitglied nimmt nur 1 Minute in Anspruch.

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Questions of Doubt #20

Video von Prof. Dr. Schwetzler zum Beta-Faktor

Bernhard Schwetzler QoD #20: How does the debt policy affect the firm´s beta?
A debt policy describes the adjustment sequence of the firm´s debt level towards the level according to the optimal leverage ratio. This video explains how this choice affects the link between the firm´s asset (unlevered) and the firm´s equity (levered) beta. It also highlights that the well known "Hamada" equation is almost never the correct link.

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Capital Market Report 2018 finexpert-ValueTrust

Cost of Capital 2018, Beta Factors 2016-2108, Svensson Yield Curve

finexpert-Mitglieder (Basic und Premium) erhalten vierteljährlich aktuelle Kapitalmarktdaten (Betas, Multiples, Returns, Svensson Yield-Curve) für die Unternehmensbewertung.  Premium-Mitglieder (50 € p.a.) erhalten zudem vierteljährlich einen Market-Report mit zeitlichem Vergleich über mehrere Jahre sowie Zugang zu allen Archiven

Teaser CM Report 2018 | Reports finexpert

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